昨日の鳥越製粉（２００９）の優待改悪のブログ記事に関して色々なご意見が寄せられています。
「小株主を無視して許せない」とか、「今年になって買ったのにがっかり」とかというものが多いのですが、女性的な発想のご意見もおもしろかったです。
男性は、「Yes or No」の発想をしがちですが、「経営陣は、そうめんの量を半分にするとか、別の方法は、考えられなかったのかしら？」というものです。
確かに、鳥越製粉のそうめんの量は多い！実は、我が家では、ひと夏では食べきれていないんです。
「桐箱入りの特製そうめんで、量もたっぷり」、こんなにしていただかなくても、量は半分で、普通の包装で充分だから、優待を残して欲しかったというご意見です。
なるほどな！と思います。今の優待内容は、８００円台の株にしては、分不相応の優待ですよね。
さて、今回の優待改悪を分析してみると、経営側の考えていることもわかります。
まず、製粉会社３社で比べて見てみましょう。
日本製粉（２００１） 時価総額： ８１８億円 株主数：14910名
日清製粉（２００２） 時価総額：３１７８億円 株主数：11544名
鳥越製粉（２００９） 時価総額： ２１６億円 株主数：22379名
鳥越製粉が、規模の割りに株主数がかなり多いことがわかると思います。
この数字は、昨年の決算時ですから、６月末時点では、もっと多かったのかもしれません。
東証の１部を確保するには、株主数が４０００人必要です。
株主優待制度を、新設した時は、単元株を引き下げて、株主優待制度とセットで、基準の株主数を確保したというわけです。
それが、１年ちょっとで、２万人を超える株主になるとは、経営陣は、思ってもみなかったのではないでしょうか？
通常、これだけ株主数が増えると、株価も上がるのですが、配当が１０円ですので、株価は、１０００円を超えることが出来ないのです。
配当利回りが、１％未満では、割高と言わざるを得ないからです。
こういった状況で、「今年は、まだまだ株主数が増えるから、株主優待に掛かるコストを負担しきれない」というのが、本音なのでしょう。
しかし、そうだからと言って、たった２年で、状況も変わっていないのに、優待を勝手に変更していいと言うことにはなりません。
変更の理由に、「株主様への公平な利益還元」ということを上げていましたが、１００株なら、不公平で、５００株なら公平なんて、誰がどう考えても納得できませんよね。説明できるのなら、説明してもらいたいところです。
こういった曖昧な理由を挙げていることも、許せない理由のひとつです。
きちんと株主に、事情を説明し、数々のオプションの中からこうせざるを得なかったと説明してくれれば、まだましですが、まず、小株主に対してお詫びするという態度が全く見られないのが残念です。
株主優待制度は、制度として公表しているものですから、当然、投資の為の判断材料にもなっているわけで、理由もなく「勝手に」変えていいものではないはずです。
「守れない約束はするな！」ということだと思います。
さて、年末が近づいてくると、優待族の間でいつも話題になるのが、タスコシステム（２７０９）ですが、私は、１年間で、ある程度立ち直れるかと思って、株をホールドしていましたが、今の株価では、優待制度の改悪は必至の状況ですし、廃止も視野に入っていますね。
１株１０万円を超える価格で買われている方も、結構いらっしゃると思いますが、ここも、時価総額が５０億円にも満たないのに、株主数が４６０００人を超える企業です。現在は、もっと増えているでしょうから、経営者は、難しい選択を迫られることになりそうです。
はっきり言って、タスコシステムから優待を取ったら何も残らないでしょうから・・・・（笑）
今週の木曜日の株価復活の気配は、金曜日のみらい建設（１７９２）とマキ製作所（６３０４）の倒産で、一気に萎んでしまいましたし、週末は、ドル安が進んでいますので、週明けは、苦しい展開が予想されますね。
「小株主を無視して許せない」とか、「今年になって買ったのにがっかり」とかというものが多いのですが、女性的な発想のご意見もおもしろかったです。
男性は、「Yes or No」の発想をしがちですが、「経営陣は、そうめんの量を半分にするとか、別の方法は、考えられなかったのかしら？」というものです。
確かに、鳥越製粉のそうめんの量は多い！実は、我が家では、ひと夏では食べきれていないんです。
「桐箱入りの特製そうめんで、量もたっぷり」、こんなにしていただかなくても、量は半分で、普通の包装で充分だから、優待を残して欲しかったというご意見です。
なるほどな！と思います。今の優待内容は、８００円台の株にしては、分不相応の優待ですよね。
さて、今回の優待改悪を分析してみると、経営側の考えていることもわかります。
まず、製粉会社３社で比べて見てみましょう。
日本製粉（２００１） 時価総額： ８１８億円 株主数：14910名
日清製粉（２００２） 時価総額：３１７８億円 株主数：11544名
鳥越製粉（２００９） 時価総額： ２１６億円 株主数：22379名
鳥越製粉が、規模の割りに株主数がかなり多いことがわかると思います。
この数字は、昨年の決算時ですから、６月末時点では、もっと多かったのかもしれません。
東証の１部を確保するには、株主数が４０００人必要です。
株主優待制度を、新設した時は、単元株を引き下げて、株主優待制度とセットで、基準の株主数を確保したというわけです。
それが、１年ちょっとで、２万人を超える株主になるとは、経営陣は、思ってもみなかったのではないでしょうか？
通常、これだけ株主数が増えると、株価も上がるのですが、配当が１０円ですので、株価は、１０００円を超えることが出来ないのです。
配当利回りが、１％未満では、割高と言わざるを得ないからです。
こういった状況で、「今年は、まだまだ株主数が増えるから、株主優待に掛かるコストを負担しきれない」というのが、本音なのでしょう。
しかし、そうだからと言って、たった２年で、状況も変わっていないのに、優待を勝手に変更していいと言うことにはなりません。
変更の理由に、「株主様への公平な利益還元」ということを上げていましたが、１００株なら、不公平で、５００株なら公平なんて、誰がどう考えても納得できませんよね。説明できるのなら、説明してもらいたいところです。
こういった曖昧な理由を挙げていることも、許せない理由のひとつです。
きちんと株主に、事情を説明し、数々のオプションの中からこうせざるを得なかったと説明してくれれば、まだましですが、まず、小株主に対してお詫びするという態度が全く見られないのが残念です。
株主優待制度は、制度として公表しているものですから、当然、投資の為の判断材料にもなっているわけで、理由もなく「勝手に」変えていいものではないはずです。
「守れない約束はするな！」ということだと思います。
さて、年末が近づいてくると、優待族の間でいつも話題になるのが、タスコシステム（２７０９）ですが、私は、１年間で、ある程度立ち直れるかと思って、株をホールドしていましたが、今の株価では、優待制度の改悪は必至の状況ですし、廃止も視野に入っていますね。
１株１０万円を超える価格で買われている方も、結構いらっしゃると思いますが、ここも、時価総額が５０億円にも満たないのに、株主数が４６０００人を超える企業です。現在は、もっと増えているでしょうから、経営者は、難しい選択を迫られることになりそうです。
はっきり言って、タスコシステムから優待を取ったら何も残らないでしょうから・・・・（笑）
今週の木曜日の株価復活の気配は、金曜日のみらい建設（１７９２）とマキ製作所（６３０４）の倒産で、一気に萎んでしまいましたし、週末は、ドル安が進んでいますので、週明けは、苦しい展開が予想されますね。
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あ〜〜面白い!確かに！！
ランちゃんち２人暮らしだから、こんなにたくさんいらないな〜〜〜ってか、絶対飽きる！！と、思ってました。。
確かに、量を減らすに賛成！！！（笑）
ランちゃんち２人暮らしだから、こんなにたくさんいらないな〜〜〜ってか、絶対飽きる！！と、思ってました。。
確かに、量を減らすに賛成！！！（笑）
2007-09-29 土 18:47:51 |
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ラン #- [ 編集]
量を減らすのに賛成！
特に優待変更のお知らせをしなくても年々量や内容がしょぼくなっていく会社もありますよね（笑）
でも、やっぱり納得いかないのは「株主様への公平な利益還元」かな。ともさんも言ってるようになぜ100株でなく500株なら公平なの〜？って思います。
特に優待変更のお知らせをしなくても年々量や内容がしょぼくなっていく会社もありますよね（笑）
でも、やっぱり納得いかないのは「株主様への公平な利益還元」かな。ともさんも言ってるようになぜ100株でなく500株なら公平なの〜？って思います。
我が家では、確かに飽きていました！（笑）
だから、両親とかに上げていましたが、両親もそんなにいらないと・・・・
でも、株主優待品を近所におすそ分けすると評判がとてもいいんですよ。
東洋合成のやまといもなんて、はじめて食べた人もいて、おいしいからといって、ネットで取り寄せしていましたよ。
だから、両親とかに上げていましたが、両親もそんなにいらないと・・・・
でも、株主優待品を近所におすそ分けすると評判がとてもいいんですよ。
東洋合成のやまといもなんて、はじめて食べた人もいて、おいしいからといって、ネットで取り寄せしていましたよ。
やっぱりともさんはご立腹でしたね。
何となく予想してました（笑）
そろそろ買おうと思っていたのですが、候補から外れました。
10月銘柄もマリンポリス、三星食品が候補から外れ、正栄食品工業は4月に権利を取った人は10月の優待ももらえると聞いたので欲しい銘柄がほとんどありません・・・
オススメはありますか？
何となく予想してました（笑）
そろそろ買おうと思っていたのですが、候補から外れました。
10月銘柄もマリンポリス、三星食品が候補から外れ、正栄食品工業は4月に権利を取った人は10月の優待ももらえると聞いたので欲しい銘柄がほとんどありません・・・
オススメはありますか？
鳥越製粉の社長も奥さんに相談すれば良かったかも？
女性の発想って、柔軟だなと感心します。
ここで、声を上げているのは、今後もこういったことが平気でやられたら困るからで、株主優待株投資の根幹に関わることですからね。
安心して優待株が買えなくなると、本当は、困るのは、長期保有株主を確保したい企業そのもので、こちらは、短期投資専門でも対処できますもんね。
その辺を、わかって改悪を決めたんでしょうか？
女性の発想って、柔軟だなと感心します。
ここで、声を上げているのは、今後もこういったことが平気でやられたら困るからで、株主優待株投資の根幹に関わることですからね。
安心して優待株が買えなくなると、本当は、困るのは、長期保有株主を確保したい企業そのもので、こちらは、短期投資専門でも対処できますもんね。
その辺を、わかって改悪を決めたんでしょうか？
正栄食品ってそんなおいしい情報があったんですか・・・・
権利を取っておけば良かった・・・・
ただ、私の場合には、甘いものは、優先順位が落ちるんですよね。
１０月は、本当に困りますよね。ユニバースが経営状況もいいし、欲しかったんですが、逃げられたような気がします。権利落ちは、大きいような気がするし・・・
私は、メガネスーパーが２つとトップカルチャー、パーク２４だけになりそうです。
京王ズは、怖くて手が出せそうもありません。
権利を取っておけば良かった・・・・
ただ、私の場合には、甘いものは、優先順位が落ちるんですよね。
１０月は、本当に困りますよね。ユニバースが経営状況もいいし、欲しかったんですが、逃げられたような気がします。権利落ちは、大きいような気がするし・・・
私は、メガネスーパーが２つとトップカルチャー、パーク２４だけになりそうです。
京王ズは、怖くて手が出せそうもありません。
優待改悪は許せないことですが、変更・廃止には何ら法規制はなく、企業が自由にできてしまうのが現状です。
そうなると利回りもそうですが、増収増益か・PER・PBR・CF等トータルで企業を見て、優待を度外視したうえで投資対象になるかどうかという我々株主側の判断も重要になると思います。
しかし株主数という視点は気づかなかったです。やはりあまりに増えてしまうと改悪の可能性が出てしまうということですか。
みらい建設とマキ製作所はマイナーで時価総額が小さいですし、あまり影響がないと思います。CMEを見ると月曜の寄りは若干弱い程度で、寄り後どうなるかですね。
そうなると利回りもそうですが、増収増益か・PER・PBR・CF等トータルで企業を見て、優待を度外視したうえで投資対象になるかどうかという我々株主側の判断も重要になると思います。
しかし株主数という視点は気づかなかったです。やはりあまりに増えてしまうと改悪の可能性が出てしまうということですか。
みらい建設とマキ製作所はマイナーで時価総額が小さいですし、あまり影響がないと思います。CMEを見ると月曜の寄りは若干弱い程度で、寄り後どうなるかですね。
そうですねぇ〜〜、法に触れなければ何をしてもいいという新興企業家が出てきているのは問題ですが、そういった「あやしい」企業を見抜くことも、株主側に必要かもしれませんね。
カゴメは、２０万人以上の個人株主がいますが、かなりの資金を費やしています。しかし、株主は１０倍もカゴメ製品を買ってくれるお得意さんでもあります。
カゴメでさえ、今回のようなことをしたら、経営に大打撃を受けるのは必至です。株主優待というのは、本来、「ウイン・ウイン」の仕組みでないと続かないということでしょう。
最近の日本株式市場は、為替に敏感ですから、来週は、為替の動きに左右されるのでは？
カゴメは、２０万人以上の個人株主がいますが、かなりの資金を費やしています。しかし、株主は１０倍もカゴメ製品を買ってくれるお得意さんでもあります。
カゴメでさえ、今回のようなことをしたら、経営に大打撃を受けるのは必至です。株主優待というのは、本来、「ウイン・ウイン」の仕組みでないと続かないということでしょう。
最近の日本株式市場は、為替に敏感ですから、来週は、為替の動きに左右されるのでは？
こんにちは。
今回の鳥越の改悪は、まろんの優待基準を根底からうち崩すものでした。
1部上場で借金が少ない、優待商品の製造元・・・。
みなさん、この株価で4,000円の商品は負担大だったのだろうという意見が多いですがちょっと待って、この素麺4,000円の価値がありますか？
4,000円は鳥越がつけた価格、重量・お味からいって、せいぜい3,000円の商品だと思います（まろんは揖保の糸の方が好き）。ディスカントストアなら2,000円かな。そう考えると原価は1,000円割れ（鳥越は製造主ですからね）、もしかしたら株主への送料の方がかかるかも。
考えていくと鳥越は送料を惜しんでの改悪という結論に達します。
いろいろな企業が優待改悪してきましたが、たいがい優待品のコストがかかるというもの。鳥越のように商品のコストがほとんどなく送料ののみでの改悪は「改悪」というより「最悪」といったものでしょう。
以前ともさんに音通のことをお聞きしましたが、今回の権利日のちょっと前に買ってしまいました。ご意見を肝にめいじての買いだったので、こちらは改悪になっても倒産になっても仕方がないと思っています。
今回の鳥越の改悪は、まろんの優待基準を根底からうち崩すものでした。
1部上場で借金が少ない、優待商品の製造元・・・。
みなさん、この株価で4,000円の商品は負担大だったのだろうという意見が多いですがちょっと待って、この素麺4,000円の価値がありますか？
4,000円は鳥越がつけた価格、重量・お味からいって、せいぜい3,000円の商品だと思います（まろんは揖保の糸の方が好き）。ディスカントストアなら2,000円かな。そう考えると原価は1,000円割れ（鳥越は製造主ですからね）、もしかしたら株主への送料の方がかかるかも。
考えていくと鳥越は送料を惜しんでの改悪という結論に達します。
いろいろな企業が優待改悪してきましたが、たいがい優待品のコストがかかるというもの。鳥越のように商品のコストがほとんどなく送料ののみでの改悪は「改悪」というより「最悪」といったものでしょう。
以前ともさんに音通のことをお聞きしましたが、今回の権利日のちょっと前に買ってしまいました。ご意見を肝にめいじての買いだったので、こちらは改悪になっても倒産になっても仕方がないと思っています。
2007-09-30 日 17:22:57 |
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まろん #- [ 編集]
本当に、鳥越製粉は、許せないですね。
優待を改悪する理由がないですから・・・・
まろんさんがおっしゃるように、そうめん自体のコストはしれていると思います。問題は、手間なんでしょうね。要するに数が多いから手間が掛かるということなんでしょう。
しかし、そんなこと、はじめる前からわかっていたことです。
株主数が足りなくて困っている時に、株主優待で釣っておいて、株主が増えたら止めるという態度が一番気に入らないところです。
こんなことがまかり通ると、安心して優待株投資ができなくなりますもんね。本当に最悪です。
優待を改悪する理由がないですから・・・・
まろんさんがおっしゃるように、そうめん自体のコストはしれていると思います。問題は、手間なんでしょうね。要するに数が多いから手間が掛かるということなんでしょう。
しかし、そんなこと、はじめる前からわかっていたことです。
株主数が足りなくて困っている時に、株主優待で釣っておいて、株主が増えたら止めるという態度が一番気に入らないところです。
こんなことがまかり通ると、安心して優待株投資ができなくなりますもんね。本当に最悪です。
